中央财经大学兼职教授

　　2015年股灾过后，管理层整治得力。2016年，降杠杆、抑“炒壳”、治理IPO、规范定增，紧锣密鼓，环环相扣。在新的一年，我们不但希望尽快看到政策效果，更期望资本市场从此走上长期健康发展的轨道。

　　本文聚焦IPO、并购重组、再融资三大发行、融资的主要领域，以市场与监管的相互作用为分析对象，做出政策建议和市场预测。

上篇：IPO的常态化和市场化

　　2016年10月以来，IPO保持了较快的节奏，给资本市场投来希望的曙光。IPO实现常态化和市场化，不但“堰塞湖”有望疏通，还可以纠正扭曲的市场估值体系，挤掉“伪成长股”“伪新经济股”“借壳概念股”的过度泡沫，让那些有核心竞争力和先进经营模式的企业脱颖而出。